Aportaciones e interés compuesto: qué parte del resultado viene de cada uno

Ves 2.685,66 € en una cuenta de inversión y te vienes arriba: «Esto del interés compuesto es una maravilla». Un momento. De ese dinero, 2.500 € los has puesto tú. La inversión no puede llevarse también el mérito de tus transferencias. Bastante protagonismo tiene ya en los anuncios.

Para entender el resultado hay que separar lo que aportas, lo que gana o pierde la inversión y el efecto de dejar dentro los rendimientos. Vamos a hacerlo con un ejemplo inventado, sin porcentajes milagrosos ni una calculadora disfrazada de bola de cristal.

Aportar dinero y ganar dinero son cosas distintas

Una aportación es dinero nuevo que metes desde fuera: por ejemplo, de tu cuenta corriente a la inversión. El rendimiento es lo que cambia su valor o lo que te paga, sin contar esas entradas tuyas.

Si empiezas con 1.000 €, añades otros 500 € y terminas con 1.500 €, no has ganado un 50 %. Has cambiado de sitio 500 €. El banco tampoco te convierte en atleta por contar los pasos hasta el cajero.

En un caso sin retiradas ni pagos recibidos fuera de la inversión, la cuenta básica es:

Resultado en euros = valor final − todo lo que has aportado.

Si ha habido retiradas, dividendos cobrados aparte u otros movimientos, esta resta sola se queda corta. Y calcular el resultado en euros no equivale a calcular una rentabilidad anual: para eso importan también las fechas de cada entrada y salida.

El interés compuesto, abierto por la mitad

Imagina que 1.000 € generan un 4 % en un año: 40 €. Si esos 40 € permanecen invertidos, el siguiente año el porcentaje se aplica sobre 1.040 €, no solo sobre los 1.000 € iniciales.

Al mismo 4 %, el segundo año produciría 41,60 €. De ahí, 40 € vienen del capital inicial y 1,60 € de los intereses que dejaste dentro. Eso es capitalizar: incorporar los intereses al capital para que también generen intereses.

No es un producto que se compra ni un interruptor llamado «hacerse rico». Es un mecanismo. Necesita rendimientos, reinversión y tiempo; el resultado depende de las condiciones.

En un fondo de inversión, el valor de tu parte del fondo puede subir o bajar y puede haber ingresos repartidos o retenidos dentro. Que conserve y reinvierta esos ingresos permite que sigan participando en su evolución. Eso no significa que el fondo te pague un interés fijo ni que tenga que subir. Una subida de valor tampoco es dinero cobrado si aún no has vendido.

El ejemplo: quién ha puesto cada euro

Estas son las condiciones ficticias:

• Empiezas con 1.000 €.
• Añades 500 € al final de cada año, una vez aplicado el rendimiento de ese año.
• El rendimiento es +4 % anual constante después de todos los costes supuestos, pero antes de impuestos. No descontamos costes otra vez.
• Todo lo generado permanece invertido. No retiras dinero.
• Calculamos tres años. No ajustamos por inflación y redondeamos solo al mostrar el resultado.

El 4 % sirve para entender la cuenta. No es una previsión ni una rentabilidad asegurada. En una inversión real puede haber pérdidas.

Primer año: los 1.000 € generan 40 €. Quedan 1.040 € y entonces añades 500 €. Acabas con 1.540 €.

Segundo año: el 4 % de 1.540 € son 61,60 €. Añades otros 500 € después: 2.101,60 €.

Tercer año: el 4 % de 2.101,60 € son 84,064 €. Entra la última aportación de 500 €: 2.685,664 €, que mostramos como 2.685,66 €.

Desliza la tabla para ver todas las columnas.

Los últimos 500 € no han generado rendimiento dentro del periodo. Acaban de llegar. No les pongamos una medalla de veteranos.

La operación que repetimos es valor anterior × 1,04 + 500 €. Si la aportación entrara al principio del año, también participaría en la evolución de ese año y el resultado cambiaría.

¿Los 185,66 € son todos «la magia» de reinvertir?

No. Comparemos con conservar los intereses aparte, sin gastarlos y sin que produzcan nada, manteniendo el mismo 4 % y las mismas aportaciones.

El primer año, 1.000 € generan 40 €. El segundo, los 1.500 € aportados hasta entonces generan 60 €. El tercero, los 2.000 € aportados generan 80 €.

Tendrías 2.500 € de capital aportado y 180 € guardados aparte: 2.680 € en total.

Al reinvertir, el total era 2.685,664 €. La diferencia es 5,664 €, unos 5,66 €. Ese es el efecto adicional de reinvertir en este ejemplo de tres años. Los 185,66 € completos son el rendimiento acumulado, no solo intereses sobre intereses.

¿Poco cinematográfico? Sí. No entra un helicóptero por la ventana. Precisamente por eso sirve: evita confundir tu esfuerzo de ahorro, el rendimiento y la capitalización. Con otros plazos, aportaciones o rendimientos, el reparto cambia.

Más saldo también puede esconder una pérdida

Conservamos los 1.000 € iniciales, los 500 € al cierre de cada año y el resto de condiciones. Cambiamos la evolución: +4 %, −10 % y +4 %, después de costes y antes de impuestos.

• Al terminar el primer año: 1.540 €.
• Al terminar el segundo: 1.540 × 0,90 + 500 = 1.886 €.
• Al terminar el tercero: 1.886 × 1,04 + 500 = 2.461,44 €.

Has aportado 2.500 €. La inversión vale 38,56 € menos. El saldo ha crecido mucho frente a los 1.000 € del comienzo porque has seguido poniendo dinero. La pérdida no desaparece por esconderla debajo de tus aportaciones.

Dejar los rendimientos dentro también los expone a caídas posteriores. Aportar con regularidad no garantiza beneficios, y este ejemplo tampoco representa la peor pérdida posible.

Tres detalles que el numerazo final suele dejar fuera

Costes. En nuestra simulación el porcentaje ya los incorpora. En una cuenta real, comprueba cuáles están descontados y cuáles se cobran aparte. Restar dos veces el mismo coste sería ponerle propina a una comisión.

Impuestos. Las cifras son anteriores a impuestos. No muestran automáticamente cuánto dinero podrías gastar después de cumplir las obligaciones fiscales que correspondan. Aquí no simulamos un producto ni una situación tributaria concretos.

Inflación. Un euro futuro puede comprar menos. Si los precios subieran un 2 % cada año, algo que hoy cuesta 100 € costaría unos 106,12 € dentro de tres años. Es otra hipótesis, no el dato actual de inflación. Tener más euros y poder comprar más no siempre van de la mano.

Tu próxima cuenta, sin fuegos artificiales

Cuando mires una simulación, anota estas cuatro cosas: cuánto pones tú, cuándo lo pones, qué rendimiento supone y qué deja fuera.

Después separa aportado, valor final y diferencia. Para aislar la reinversión necesitas además comparar qué pasaría conservando los rendimientos aparte, con las mismas condiciones.

Prueba sencilla: 2.000 € al inicio, un 3 % anual hipotético durante dos años, todo reinvertido y ninguna aportación adicional, coste ni impuesto. El primer año termina con 2.060 €; el segundo porcentaje se aplica sobre esos 2.060 €. Haz la cuenta y distingue el resultado total de lo que habrían generado siempre los 2.000 € iniciales.

No hace falta poner voz de tertuliano económico. Hace falta saber qué parte del dinero has puesto tú y qué parte ha hecho realmente la inversión.